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耐候板深跌的可能性较低

2019-3-19 15:23:28      点击:
目前依靠传统的贸易方式要想赚钱,无非就是低买高卖,但对于矿贸商们来说,只要买卖之间存在时间差,耐候板价格风险就难以避免。不过采访中记者发现,已经有越来越多的贸易商,开始使用金融工具对冲风险。现货钢价并不具备延续强势的基础。从供应端看,前期钢价南强北弱的格局导致当前南北价差超过250元/吨,除去运输费用后仍有盈利空间。同时,随着北方入冬后施工强度继续减弱,耐候板后期北货南下的规模将不断加大,从而缓解南方市场货源不足的问题。从需求端看,近两周终端采购大幅改善主要源自备货力度的增加,但这也提前透支了终端用户后期的采购计划。在冬季用钢强度总体趋弱的情况下,需求难有上佳表现
在10月下旬逼近历史低位后迎来一波反弹行情,市场对三中全会释放改革红利的乐观预期、粗钢产量高位回落、南方市场货源不足等因素成为钢价反弹的主要推动力。然而,随着会后投资者情绪的冷却以及终端采购力度的放缓,近期钢价反弹遭遇了明显的阻力。笔者认为,在冬季施工强度逐渐减弱,贸易商和终端用户备货意愿低迷的背景下,后期钢价将维持弱势格局。 近期,耐候板表现明显强于期货市场。进入11月以来,螺纹钢现货价格总体涨幅超过4%,而期价则下跌了1.2%。分地区来看,华东和华南地区钢价涨势好于北方地区,其中华东地区钢价已达到今年5月以来的最高水平。现货价格的强势表现源于两方面的原因:一方面,终端用户出于对政策面的乐观预期而加大了对钢材的备货力度,以期在钢价上涨之前完成短期内的用量采购,因此,此前持续清淡的市场成交在11月上旬呈现出爆发的景象,从而推升了钢价。另一方面,近几个月钢材库存连续下降,目前已处于历史较低水平,特别是近两周南方市场部分规格产品货源不足,助涨了价格。
不过,市场价格下跌空间有限,遏制钢价深跌的一大动力是刚性的成本支撑。因为近期铁矿石、焦炭、废钢等钢铁原料价格整体趋于高位,且居高不下。在钢材消失的背后,看不见的需求也在发挥作用。“目前由于形势不好,为了应对复杂的市场行情,不少钢厂都开始打起了直销的主意。这使得钢厂现在有很大一部分资源并没有流入到传统的钢市之中,而是直接被终端用户需求消化掉了,钢材资源的分流自然也就使得社会库存的压力在逐步减轻。”分析人士进一步解释说。但鉴于决策层日益重视对过剩产能的控制,光亮无缝钢管供应端或将继续受到一定程度的限制,因此耐候板深跌的可能性较低。

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